Mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán và bất động sản thế nào?

Mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán và đầu tư bất động sản là một đề tài luôn thu hút sự chú ý của những nhà đầu tư và chuyên gia tài chính. Sự tương hỗ giữa hai lĩnh vực này không chỉ phản ánh sự phát triển của nền kinh tế mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến sự biến động về tài chính đầu tư. Bài viết này sẽ tìm hiểu chi tiết về những tương tác và ảnh hưởng của mối quan hệ này, đồng thời phân tích những xu hướng và biến động gần đây ở cả hai thị trường.

Tài chính đầu tư: Mối quan hệ giữa thị trường chứng khoán và đầu tư bất động sản

Thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản có mối quan hệ mật thiết và tương hỗ với nhau. Để phát triển chiến lược theo dõi và đầu tư hiệu quả, quan trọng nhất là bạn phải hiểu rõ sự tương tác giữa hai thị trường này.

Trong khi giá cả của các thị trường hàng hóa như nguyên vật liệu thô và lương thực thường bị ảnh hưởng chủ yếu bởi nguồn cung, thị trường cổ phiếu và bất động sản thường tăng giảm do ảnh hưởng của nhu cầu. Chính vì vậy, những sự thay đổi từ phía nhu cầu sẽ có ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá cả trên thị trường cổ phiếu và bất động sản, và một trong những yếu tố quan trọng là chính sách tiền tệ.

Nếu chính sách tiền tệ thay đổi theo hướng nới lỏng, với đặc điểm là lãi suất thấp và tăng trưởng tín dụng cao, điều này sẽ thúc đẩy cung cấp nguồn vốn lớn hơn vào thị trường chứng khoán và bất động sản. Lúc này, với lãi suất thấp, tiền gửi ngân hàng trở nên ít hấp dẫn hơn, trong khi tín dụng tăng mạnh sẽ dẫn đến việc cung cấp một lượng lớn vốn vào các kênh đầu tư có mức độ rủi ro cao như cổ phiếu và nhà đất.

Ngược lại, khi chính sách tiền tệ được thắt chặt và lãi suất tăng, việc hạn chế nguồn cung tín dụng có thể tạo ra áp lực giảm giá trên thị trường chứng khoán và bất động sản. Tuy nhiên, ảnh hưởng này không xuất hiện ngay lập tức. Trong bối cảnh lãi suất tăng dần, thị trường tài sản có thể vẫn tiếp tục tăng giá, đạt mức đỉnh kỷ lục trước khi chính sách tiền tệ thắt chặt bắt đầu có tác động rõ ràng hơn.

Chứng khoán và bất động sản chịu ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ (Nguồn ảnh: Tạp chí Tài chính)

Một điểm quan trọng cần chú ý là thị trường bất động sản thường có phản ứng chậm hơn so với thị trường cổ phiếu. Các quan sát cho thấy giá cổ phiếu thường là một chỉ báo tiên đoán cho giá bất động sản. Sự thay đổi của thị trường nhà đất thường diễn ra vài ba năm sau những biến động trên thị trường chứng khoán. Bởi vì thị trường chứng khoán thường phản ánh tình hình kinh tế, nên khi kinh tế bắt đầu phục hồi, thị trường chứng khoán đã tăng trưởng trong giai đoạn trước đó.

Sau đó, khi nền kinh tế bắt đầu thể hiện sự ổn định và thu nhập của người dân cải thiện, thị trường tài sản như bất động sản và nhà ở mới bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn do sự gia tăng trong nhu cầu đầu tư. Xét về thời điểm trước tại Việt Nam, sau khi thị trường chứng khoán đạt đáy vào năm 2012 và bắt đầu phục hồi từ đó, cùng với sự tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2012 - 2015, thị trường bất động sản đã bắt đầu nóng lên và tăng giá từ năm 2015, thể hiện dấu hiệu của sự hồi phục.

Nhìn chung, nền kinh tế là yếu tố chủ động đưa giá cổ phiếu và giá bất động sản theo hướng tăng. Tuy nhiên, thị trường bất động sản thường phản ứng chậm hơn so với thị trường chứng khoán. Do đó, khi giá cổ phiếu bắt đầu giảm và thị trường chứng khoán chuyển sang giai đoạn giảm giá, giá bất động sản thường sẽ theo đà giảm. Điều này là do khi giá cổ phiếu giảm doanh nghiệp gặp khó khăn, dòng tiền giảm mạnh dẫn đến việc phải thanh lý, bán bớt các tài sản bất động sản mà họ đang nắm giữ.

(Nguồn thông tin: 24hmoney)

Thị trường bất động sản hiện nay và mối quan hệ với thị trường chứng khoán

Theo đánh giá của TS. Cấn Văn Lực, chuyên gia Kinh tế trưởng của BIDV và thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính, tiền tệ quốc gia, thị trường bất động sản đang trải qua một giai đoạn tích cực hơn trước.

Thị trường bất động sản hiện nay đã phục hồi khoảng 20 - 30% so với đỉnh điểm vào năm 2021. Một trong những biểu hiện rõ nét là Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện 4 lần giảm lãi suất điều hành, từ đó kéo theo giảm mức lãi suất gửi và cho vay. Ngoài ra, nhiều chính sách hỗ trợ đã được triển khai, như cơ cấu nợ và gói tín dụng ưu đãi cho nhà ở xã hội.

Thị trường bất động sản đang diễn biến tích cực hơn trước (Nguồn ảnh: VnExpress)

Đặc biệt, chính sách tài khóa tiếp tục mở rộng nhằm giãn thuế, hoãn thuế, giảm phí, và hỗ trợ các doanh nghiệp cũng như cá nhân vượt qua khó khăn về dòng tiền và thanh khoản. Trong năm 2023, tổng giá trị thuế miễn, giảm, và giãn đã đạt khoảng 200.000 tỷ đồng, tương đương với giá trị ngân sách nhà nước thực chi là khoảng 78.000 tỷ đồng.

Dòng vốn vào lĩnh vực bất động sản vẫn duy trì sự ổn định. Tín dụng cho địa ốc tăng gần 5%, xấp xỉ với mức tăng của toàn bộ hệ thống kinh tế. Bất động sản đứng ở vị trí thứ hai trong việc thu hút vốn FDI, với tổng vốn đầu tư đạt khoảng 2 tỷ USD, chiếm khoảng 10% tỷ trọng FDI.

Ông Nguyễn Văn Đính, Chủ tịch Hội Môi giới bất động sản Việt Nam, cũng chia sẻ quan điểm tích cực về diễn biến của thị trường. Từ quý II/2023, một số dự án đã quay trở lại thị trường với khoảng 3.700 giao dịch thành công, trong khi ở đầu năm, nguồn cung hầu như đứng im.

Đặc biệt, trong tháng 7 và tháng 8, dữ liệu từ Hội Môi giới bất động sản cho thấy có hơn 5.000 giao dịch thành công, trong đó có 70% đến từ phân khúc căn hộ chung cư. Nguồn cung đang có sự gia tăng từ khoảng 300 dự án đang hoạt động trên toàn quốc, đa phần là các dự án đã từng được giới thiệu trước đây. Nhiều chủ đầu tư cũng đã thực hiện tái cấu trúc sản phẩm và điều chỉnh giá phù hợp với biến động của thị trường và khả năng thanh toán của người mua.

(Nguồn thông tin: VnExpress)

Dòng vốn vào lĩnh vực bất động sản vẫn duy trì ổn định (Nguồn ảnh: Cafeland)

Với những diễn biến đó của thị trường bất động sản, thị trường chứng khoán cũng có những ảnh hưởng nhất định:

• Thị trường chứng khoán phản ánh sự ảnh hưởng của chính sách tiền tệ và lãi suất. Khi ngân hàng tăng cường chính sách nới lỏng tiền tệ và giảm lãi suất, điều này sẽ tạo thuận lợi cho cả thị trường chứng khoán và thị trường bất động sản.
• Áp lực từ các lô trái phiếu đáo hạn có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, nhưng nếu doanh nghiệp có khả năng kiểm soát và quản lý nợ hiệu quả, điều này có thể giảm áp lực lên thị trường chứng khoán.
• Nguồn cung vốn từ thị trường chứng khoán có thể tác động đến khả năng đầu tư và phát triển trong lĩnh vực bất động sản. Nếu có sự tin tưởng vào thị trường chứng khoán, nguồn vốn có thể dễ dàng chuyển hướng vào bất động sản.
• Việc tăng cường tín dụng trong lĩnh vực bất động sản sẽ kéo theo sự tăng trưởng trong hoạt động giao dịch và đầu tư, ảnh hưởng tích cực đến thị trường chứng khoán.
• Các dự án bất động sản có ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu và lợi nhuận của các công ty trong ngành. Sự thịnh vượng của ngành này sẽ làm tăng giá trị của cổ phiếu trong thị trường chứng khoán.

Như vậy, thị trường chứng khoán và đầu tư bất động sản có mối quan hệ mật thiết với nhau, chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế, chính trị và xã hội. Từ những ảnh hưởng của chính sách tiền tệ đến sự chuyển động của lạm phát và xu hướng tín dụng, mọi diễn biến đều có thể tạo ra những biến động đáng kể trong cả hai thị trường. Trong bối cảnh thị trường ngày càng biến động, việc nắm bắt đặc điểm và xu hướng của cả hai lĩnh vực sẽ giúp định hình chiến lược tài chính đầu tư một cách linh hoạt và hiệu quả.

Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, OneHousing không chịu trách nhiệm về những trường hợp tự ý áp dụng mà không có sự tư vấn trực tiếp của Pro Agent.

Xem thêm

Có 10 tỷ đồng tích lũy nên chọn phân khúc bất động sản cho thuê nào?

Nên đầu tư bất động sản ở đâu với 4 tỷ đồng nhàn rỗi?