Chính sách tiền tệ nới lỏng và tác động của việc nới lỏng chính sách tiền tệ tới thị trường chứng khoán

Chính sách tiền tệ nới lỏng đã trở thành một biện pháp phổ biến được các quốc gia áp dụng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và ổn định tài chính. Trong lĩnh vực tài chính, một trong những tác động quan trọng của chính sách nới lỏng tiền tệ là đến thị trường chứng khoán. Việc điều chỉnh tiền tệ có thể tạo ra những tác động đáng kể đến hoạt động và biến động của thị trường chứng khoán. Bài viết này sẽ tìm hiểu về chính sách tiền tệ nới lỏng và tác động của việc nới lỏng chính sách tiền tệ tới thị trường chứng khoán.

Khái niệm về nới lỏng tiền tệ

Nới lỏng tiền tệ là một trong những chiến lược của các ngân hàng Trung ương nhằm gia tăng nguồn tiền trong nền kinh tế thông qua việc mua tài sản hoặc giảm lãi suất. Mục tiêu của chiến lược này là thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tạo ra việc làm.

Chính sách nới lỏng tiền tệ (Nguồn: Doanh Nhân Sài Gòn)

Trong chu kỳ kinh doanh, thay đổi chính sách tiền tệ để phù hợp với tình hình GDP thực tế và tỷ lệ lạm phát là phổ biến. Nới lỏng tiền tệ là một chính sách ngược lại với chính sách thắt chặt tiền tệ. Hai chính sách này được luân phiên áp dụng để duy trì ổn định tài chính và tăng trưởng kinh tế của một quốc gia. Chính sách tiền tệ nới lỏng được coi là một biện pháp để khôi phục kinh tế bằng cách bơm tiền vào và thúc đẩy tăng trưởng.

Khi một nền kinh tế trì trệ hoặc suy thoái, ngân hàng Trung ương sẽ đánh giá nguyên nhân và yếu tố ảnh hưởng. Lãi suất cao và lạm phát đều có thể gây suy thoái, đặc biệt khi chúng vượt quá khả năng kiểm soát. Tuy nhiên, những biến động chu kỳ trong hoạt động kinh doanh có thể dẫn đến sai lệch do các sự kiện không thường xảy ra hoặc tác động dài hạn từ các thảm họa tự nhiên đến năng lực sản xuất trong ngắn hạn.

Chính sách của ngân hàng Trung ương về nới lỏng tiền tệ

Chính sách nới lỏng tiền tệ của ngân hàng Trung ương (Nguồn: Coin98 Insights)

Một số chính sách nới lỏng tiền tệ phổ biến đã được triển khai để thúc đẩy nền kinh tế gồm:

• Mua tài sản: Với phương pháp này, ngân hàng Trung ương sẽ mua các loại tài sản như trái phiếu, chứng khoán phái sinh,... từ các ngân hàng thương mại để tăng tính thanh khoản, giúp ngân hàng thương mại có thể cho vay với mức lãi suất thấp hơn. Thương mại hóa các tài sản này cũng có thể tạo ra tác động tích cực tới giá trị cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.  
• Giảm lãi suất: Việc giảm lãi suất cho các hoạt động cấp vốn, cho vay và tiền gửi sẽ giúp doanh nghiệp và người dân giảm chi phí vay vốn, từ đó thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư. Mức lãi suất thấp cũng làm cho việc đầu tư vào thị trường chứng khoán trở nên hấp dẫn hơn so với các tùy chọn đầu tư khác, tạo ra sức ép tăng giá trị cổ phiếu.
• Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Chính sách này sẽ buộc các ngân hàng thương mại phải giữ lại một phần tiền gửi của khách hàng, giảm lượng tiền cung cấp vào thị trường. Tuy nhiên, trong giai đoạn suy thoái kinh tế, ngân hàng Trung ương thường giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc để gia tăng nguồn tiền trong hệ thống tài chính và thúc đẩy hoạt động kinh tế.

Tác động của việc nới lỏng chính sách tiền tệ tới thị trường chứng khoán 

Đối với các hoạt động đầu tư chứng khoán, chính sách nới lỏng tiền tệ có những tác động tích cực như sau:

• Tăng tính thanh khoản: Nới lỏng tiền tệ làm tăng thanh khoản, tạo thuận lợi cho giao dịch cổ phiếu và tăng khối lượng giao dịch. Những nhà đầu tư có thể dễ dàng mua bán cổ phiếu và thực hiện các giao dịch tài chính một cách linh hoạt hơn.
• Giảm lãi suất: Giảm lãi suất giúp giảm chi phí vay, tăng lợi nhuận doanh nghiệp và tăng giá cổ phiếu. Lãi suất thấp còn tăng giá trị cổ phiếu: Việc nới lỏng tiền tệ thường đi đôi với giảm lãi suất. Lãi suất thấp làm tăng giá trị hiện tại của cổ phiếu, vì giá trị tương lai của cổ phiếu được chiết khấu với lãi suất thấp hơn. 
• Tăng kỳ vọng thị trường: Nới lỏng tiền tệ tạo niềm tin vào nền kinh tế, tăng kỳ vọng và nhu cầu mua cổ phiếu.  

Chính sách nới lỏng tiền tệ có những tác động nhất định đến thị trường chứng khoán (Nguồn: Tạp chí Tài chính)

Tuy nhiên, việc nới lỏng tiền tệ cũng mang lại những tác động không tốt đến thị trường:

• Lạm phát: Nới lỏng tiền tệ có thể gây lạm phát khi tăng cung tiền.
• Khủng hoảng bong bóng tài sản: Chính sách này có thể tạo ra bong bóng tài sản, dẫn đến rủi ro về sự suy giảm mạnh của thị trường tài sản khi bong bóng vỡ. 

Tóm lại, chính sách tiền tệ nới lỏng có tác động rõ rệt tới thị trường chứng khoán. Tăng thanh khoản, giảm lãi suất và tăng kỳ vọng thị trường là những tác động tích cực có thể thúc đẩy hoạt động và tăng giá trị của cổ phiếu. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chính sách nới lỏng cũng có thể mang theo rủi ro lạm phát và khủng hoảng bong bóng tài sản. Do đó, việc thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng cần được cân nhắc kỹ lưỡng và điều tiết một cách cẩn thận để đảm bảo sự cân đối giữa tăng trưởng kinh tế và ổn định tài chính trong thị trường chứng khoán.

Xem thêm

Tiền tệ trong mối quan hệ với bất động sản: Làm sao để thị trường ổn định?

Thị trường chứng khoán cận biên và những điều bạn chưa biết