Bất động sản thống trị thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 3/2024

Bất động sản và thị trường trái phiếu doanh nghiệp là hai ngành đầu tư quan trọng và ảnh hưởng lớn đến sự phát triển kinh tế. Tháng 3/2024 chứng kiến sự giao động đáng chú ý trong mối quan hệ giữa hai lĩnh vực này. Hãy cùng điểm qua những diễn biến quan trọng nhất trong tháng qua, và nhìn nhận về tương lai của hai ngành này trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang chịu tác động của nhiều yếu tố không lường trước.

Tổng quan về thị trường chứng khoán tháng 3/2024

Theo số liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong tháng 3/2024, giá trị phát hành trái phiếu đã có bước phát triển đáng kể so với hai tháng trước đó, tăng lên gấp đến khoảng 5 lần. Tuy nhiên, số tiền huy động từ việc phát hành trái phiếu vẫn chỉ đạt khoảng gần 40% so với cùng kỳ năm 2021, 2022 và 2023.

Thị trường chứng khoán có dấu hiệu tích cực trở lại (Nguồn: Anfin)

Sau khoảng thời gian im lặng trong 2 tháng đầu năm, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã bắt đầu trở nên sôi động vào tháng 3, đặc biệt là với sự xuất hiện của các doanh nghiệp bất động sản như VHM, DIG, Đầu tư và Phát triển BĐS Hải Đăng, Đầu tư Kinh doanh và Phát triển Thương mại Việt An. Trong khi đó, Ngân hàng TMCP Quân đội và Chứng khoán Rồng Việt là hai cái tên đáng chú ý duy nhất đại diện cho nhóm ngân hàng và chứng khoán trong thị trường này.

Trái phiếu bất động sản đang chiếm ưu thế

Trong đợt phát hành này, mảng bất động sản chiếm hơn 80% tổng giá trị, và dẫn đầu là Vinhomes (VHM), với tổng cộng 4,000 tỷ đồng từ 2 lô trái phiếu riêng biệt. Hai lô này có mã số VHMB2427001 (3,000 tỷ đồng) và VHMB2427002 (1,000 tỷ đồng), với lãi suất 12%/năm và kỳ hạn vay là 3 năm, đáo hạn vào ngày 25/03/2027.

Với việc thanh toán toàn bộ lãi và gốc nợ năm ngoái, tổng số tiền đạt 407 tỷ đồng và hơn 3,300 tỷ đồng, Vinhomes đã tạo ra sự tin cậy trong thị trường. Trên HNX, hơn 15,000 tỷ đồng trái phiếu của các doanh nghiệp "họ" Vin vẫn đang hoạt động bình thường, với phần lớn được phát hành vào năm 2023 và sẽ đáo hạn vào năm 2025.

Năm 2023, Đại hội cổ đông thường niên của Vinhomes đã thông qua kế hoạch phát hành tối đa 10,000 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi, có hoặc không có tài sản đảm bảo, dự kiến qua một hoặc nhiều đợt, với tài sản đảm bảo là của Vinhomes hoặc của bên thứ ba.

Nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu bất động sản (Nguồn: VOV Giao Thông)

Bên cạnh đó, Đầu tư và Phát triển BĐS Hải Đăng cũng đã phát hành 2 lô trái phiếu với tổng giá trị 2,500 tỷ đồng, với lãi suất lần lượt là 9.8% và 10%/năm, đáo hạn vào tháng 12/2025 và tháng 03/2027.

Tất cả các lô trái phiếu này được trả lãi định kỳ và có tài sản đảm bảo. Doanh nghiệp không phát hành bất kỳ lô trái phiếu nào khác trên hệ thống HNX.

BĐS Hải Đăng, trước đây là một công ty liên quan của Vinhomes có vốn điều lệ gần 5,300 tỷ đồng đầu năm 2023, với 98% số đó được nắm giữ bởi Đầu tư Dream City Villas Hưng Yên.

Cuối cùng, Đầu tư Kinh doanh và Phát triển Thương mại Việt An cũng đã phát hành một lô trái phiếu trị giá 1,250 tỷ đồng, với lãi suất 9.8%, đáo hạn vào tháng 03/2026, là lô duy nhất hiện diện trên HNX.

Việt An đã tham gia vào việc đấu thầu dự án khu đô thị Hàm Nghi có diện tích lên đến 137ha. Dự án này nằm tại khu vực gồm phường Thạch Linh và Hà Huy Tập thuộc thành phố Hà Tĩnh cùng các xã Thạch Tân, Thạch Đài thuộc huyện Thạch Hà. Đây được xem là một trong những dự án quan trọng trong lộ trình phát triển đô thị của thành phố Hà Tĩnh đến năm 2030, với tổng mức đầu tư dự kiến lên đến 23,500 tỷ đồng.

Các doanh nghiệp bắt đầu tiến hành đầu tư vào các dự án (Nguồn: Nhadautu)

Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (mã chứng khoán HOSE: DIG) vừa tiến hành đợt huy động vốn lần đầu trong năm nay. Lô trái phiếu này trị giá 1,000 tỷ đồng, có kỳ hạn 3 năm đến tháng 03/2027, với lãi suất 11.25%/năm.

Vào cuối năm 2023, Hội đồng Quản trị của DIG đã phê duyệt phương án phát hành 2,100 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán bởi các tổ chức tín dụng. Phát hành này được dự kiến sẽ được thực hiện trong 3 đợt.

DIG đã công bố rằng số tiền thu được sẽ được sử dụng cho việc đầu tư xây dựng các dự án như khu đô thị du lịch Long Tân, dự án chung cư A5 tại khu trung tâm Chí Linh, thành phố Vũng Tàu, và giai đoạn 2 và 3 của dự án khu phức hợp Cap Saint Jacques. Đợt huy động vốn đầu tiên đã hoàn thành với số tiền 600 tỷ đồng.

Hiện tại, ngoài hai lô trái phiếu trị giá 1,600 tỷ đồng đang lưu thông bình thường, DIG còn hai lô trái phiếu khác trị giá 2,500 tỷ đồng đã được mua lại trước hạn với giá 1,600 tỷ đồng, và phần còn lại 900 tỷ đồng sẽ đáo hạn vào cuối năm nay theo kế hoạch.

Thị trường trái phiếu tháng 3/2024 có nhiều biến động

Hằng năm vào tháng 3, Chứng khoán Rồng Việt (mã chứng khoán HOSE: VDS) thường phát hành ít nhất một lô trái phiếu với kỳ hạn 1 năm. Trong năm nay, công ty này đã tiếp tục chào bán riêng lẻ lô trái phiếu trị giá 500 tỷ đồng (mã VDSH245001), tổng giá trị tương đương với mức huy động của năm 2021 (450 tỷ đồng) và năm 2022 (499.6 tỷ đồng), nhưng cao hơn so với năm 2023 (311 tỷ đồng). Lãi suất của lô trái phiếu này là 8.3%/năm, thấp hơn so với mức lãi của các trái phiếu phát hành trong nhóm bất động sản.

Đây là lô trái phiếu không có tính chuyển đổi, không kèm theo chứng quyền và không có tài sản đảm bảo. Tùy thuộc vào tình hình hoạt động kinh doanh và khả năng về vốn, VDS có thể mua lại một phần trái phiếu đã phát hành trước khi đến hạn theo yêu cầu của trái chủ. Theo đó, công ty có thể mua lại tối đa 50% số lượng sau 6 tháng kể từ ngày phát hành với lãi suất 7%/năm.

Thị trường trái phiếu tháng 3/2024 có nhiều biến động (Nguồn: Baodautu)

Trong thời gian trước khi đến ngày phải thanh toán tiền gốc và/hoặc nợ vay ngân hàng, tổng số tiền dự kiến thu được từ đợt chào bán này sẽ được VDS sử dụng để gửi tiết kiệm hoặc để trong tài khoản nhận tiền mua trái phiếu.

Theo báo cáo gửi tới HNX, trong năm 2023, VDS đã thanh toán đầy đủ số tiền gốc là 1,344 tỷ đồng cùng với hơn 171 tỷ đồng tiền lãi cho các trái chủ. Hiện nay, công ty chứng khoán vẫn còn lưu thông các lô trái phiếu trị giá khoảng 2.7 ngàn tỷ đồng, phần lớn sẽ đáo hạn trong năm nay.

So với năm trước, Ngân hàng TMCP Quân Đội (mã chứng khoán HOSE: MBB) quay lại kênh trái phiếu sớm hơn. Trong đợt này, MBB đã huy động riêng lẻ tổng cộng 1,050 tỷ đồng từ 3 lô trái phiếu với kỳ hạn từ 7 đến 10 năm và lãi suất từ 6.2 - 6.5%/năm. Thông tin từ HNX cho thấy hiện còn 60 lô trái phiếu trị giá hơn 22,000 tỷ đồng của ngân hàng này đang ở trạng thái bình thường, một nửa trong số đó sẽ đáo hạn trong năm tới.

Trong tháng 3, Thương mại Du lịch Lạc Hồng tiếp tục thu hút vốn thông qua kênh trái phiếu, với số tiền 495 tỷ đồng và kỳ hạn 3 năm đến tháng 03/2027, lãi suất là 9%. Trong vòng 2 tháng qua, doanh nghiệp này đã phát hành tổng cộng 2 lô trái phiếu trị giá 610 tỷ đồng.

(Nguồn: vietnamdaily 4/2024)

Trong tháng 3/2024, bất động sản tiếp tục thống trị trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp, với các doanh nghiệp trong ngành liên tục phát hành trái phiếu với số lượng và giá trị đáng kể. Với sự phát triển đồng đều và tiềm năng lớn của ngành bất động sản, dường như thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ tiếp tục là một phần quan trọng trong cơ cấu tài chính đầu tư tại Việt Nam trong thời gian tới. Tuy nhiên, bạn cần theo dõi và đánh giá kỹ lưỡng về các yếu tố thị trường để đảm bảo sự phát triển bền vững của ngành này trong tương lai.

Xem thêm

Tận dụng siêu chính sách của Vinhomes, nhà đầu tư liên tục "đón đầu" tăng trưởng

Cổ phiếu và trái phiếu: Đâu là lựa chọn tốt nhất để đầu tư?