Tìm hiểu chỉ số P/S và cách sử dụng chỉ số P/S trong đầu tư chứng khoán

Chỉ số P/S là một trong những chỉ số quen thuộc của lĩnh vực đầu tư chứng khoán. Chỉ số này thường được các nhà đầu tư dùng để tính toán lợi nhuận cũng như so sánh giá cổ phiếu với doanh thu của công ty phát hành. Nếu là một nhà đầu tư ít kinh nghiệm, mới tham gia vào thị trường, bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn thế nào là chỉ số P/S và cách sử dụng nó để xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả. 

Khái niệm chỉ số P/S

Chỉ số P/S là viết tắt của chỉ số “Price/Sales per Share”, nghĩa là giá/ doanh thu của mỗi cổ phiếu mà một doanh nghiệp phát hành. Đây được xem là thước đo tài chính cơ bản trong đầu tư chứng khoán mà bất cứ nhà đầu tư nào cũng nên nắm vững. Dựa vào chỉ số P/S, nhà đầu tư có thể đánh giá được giá trị của một công ty (nhờ vào doanh thu của công ty đó). 

Chỉ số P/S là tỷ số giữa giá trên doanh thu của mỗi cổ phiếu mà một doanh nghiệp phát hành (Nguồn: DNSE) 

Ngoài ra, chỉ số này cũng giúp dự đoán tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu, cho phép nhà đầu tư hiểu rõ hơn về giá trị cổ phiếu và khả năng sinh lời của doanh nghiệp mình lựa chọn đóng góp cổ phần.

Cách sử dụng chỉ số P/S trong đầu tư chứng khoán

Chỉ số P/S phản ánh số tiền mà nhà đầu tư sẵn sàng chi trả cho 1 đồng doanh thu của doanh nghiệp. Dựa vào chỉ số P/S, nhà đầu tư có thể xác định giá trị tương đối của cổ phiếu hiện tại và so sánh nó với giá trị trong quá khứ hoặc với các doanh nghiệp cùng ngành. Qua đó, nhà đầu tư sẽ nhận định được hoạt động kinh doanh, sản xuất của doanh nghiệp hiệu quả hơn hay kém đi, doanh nghiệp có chỗ đứng trên thị trường không, liệu doanh nghiệp có tiềm năng phát triển thêm không,... và đưa ra lựa chọn đầu tư hợp lý nhất. 

Chỉ số P/S giúp nhà đầu tư chứng khoán xác định chính xác đâu là cổ phiếu nên mua (Nguồn: DNSE) 

Chỉ số P/S còn đặc biệt hữu ích trong việc giúp nhà đầu tư phát hiện ra đâu là doanh nghiệp đang thua lỗ hoặc có dấu hiệu bóp méo lợi nhuận, tránh đưa ra quyết định đầu tư sai lầm. 

Cách tính chỉ số P/S

Có 2 công thức thường được dùng để tính chỉ số P/S, bao gồm: 

Công thức 1: Chỉ số P/S = Thị giá cổ phiếu/Doanh thu của mỗi cổ phiếu

Công thức 2: Chỉ số P/S = Vốn hóa thị trường/Tổng doanh thu của doanh nghiệp. 

Trong đó, vốn hóa thị trường được tính bằng giá trị của một cổ phiếu nhân với tổng số cổ phiếu của công ty đang lưu hành trên thị trường. 

Ví dụ: Thị giá cổ phiếu của một công ty là 60.000 đồng và có 1 tỷ cổ phiếu đang lưu hành. Nếu tổng doanh thu của doanh nghiệp trong cả năm là 50.000 tỷ đồng, doanh thu thuần trên một cổ phiếu sẽ là 50.000 tỷ/1 tỷ = 50.000 đồng. 

Lúc này, chỉ số P/S bằng 60.000 đồng/50.000 đồng = 1.2 

Tính hai mặt của chỉ số P/S

Mặc dù chỉ số P/S trong đầu tư chứng khoán là một công cụ hữu ích để định giá doanh nghiệp và dự đoán tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu, nhưng nhà đầu tư cũng không nên hoàn toàn phụ thuộc vào chỉ số này. Nguyên nhân là vì nó cũng có những mặt lợi và mặt hạn chế nhất định. 

Về mặt lợi, chỉ số P/S thể hiện kết quả đánh giá tương đối sát với thực tế. Chỉ số P/S thường đi kèm với chỉ số P/E (Price/Earnings Ratio) và chỉ số P/B (Price/Book Value Ratio). Chỉ số P/E thể hiện tỷ số giữa giá thị trường của một cổ phiếu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). Trong khi đó, chỉ số P/B thể hiện giá thị trường của cổ phiếu so với giá trị sổ sách (sau khi trừ nợ và cổ tức ưu đãi) của công ty.

So với chỉ số P/E và P/B, chỉ số P/S được tính toán dựa trên doanh thu thực tế của doanh nghiệp nên có tính chính xác cao hơn. Nếu như lợi nhuận dùng để tính chỉ số P/E có thể bị bóp méo bởi các chiêu trò thao túng, doanh thu luôn được đảm bảo xác thực dưới sự kiểm tra chéo của đối tác và các chuyên gia. 

Bên cạnh đó, không ít doanh nghiệp mới chưa thể tạo được lợi nhuận trong vài năm đầu tiên. Một số doanh nghiệp có thể hoạt động thua lỗ, lợi nhuận âm. Lúc này, nhà đầu tư buộc phải sử dụng chỉ số P/S hiện tại để so sánh với P/S trong quá khứ và với các tổ chức khác trong cùng ngành, từ đó mới có thể đánh giá được tương đối chính xác tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. 

Chỉ số P/S luôn tồn tại song song lợi ích và hạn chế (Nguồn: DNSE) 

Về mặt hạn chế, khả năng đánh giá lợi nhuận doanh nghiệp của chỉ số P/S thấp hơn P/E. Nếu doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhưng doanh thu thấp, chỉ số P/S có thể không phản ánh đúng giá trị của doanh nghiệp đó. Ngoài ra, chỉ số P/S cũng không giúp các nhà đầu tư nắm bắt được sự khác biệt về cấu trúc chi phí giữa các doanh nghiệp.

Tóm lại, chỉ số P/S là một công cụ quan trọng trong đầu tư chứng khoán. Dựa vào tỷ lệ giữa giá cổ phiếu và doanh thu thuần, P/S sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá giá trị của một doanh nghiệp trên thị trường. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên lưu ý rằng chỉ số P/S không phản ánh lợi nhuận và không thể hiện cấu trúc chi phí của doanh nghiệp. Do đó, nhà đầu tư nên kết hợp nó với các chỉ số khác để có cái nhìn toàn diện hơn. 

Xem thêm

Ý nghĩa và vai trò của mây Ichimoku trong đầu tư chứng khoán

Bull trap và cách tránh bẫy Bull trap trong đầu tư chứng khoán