Đầu tư chứng quyền có đảm bảo có lợi ích và rủi ro như thế nào?

Chứng quyền có đảm bảo là một trong những công cụ tài chính hấp dẫn nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Để đầu tư thành công, nhà đầu tư cần hiểu rõ về khái niệm, phân loại, và các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của chứng quyền. Bài viết này sẽ cung cấp cho bạn kiến thức cơ bản về chứng khoán và những thông tin cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư chính xác.

Định nghĩa chứng quyền có đảm bảo

Chứng quyền (Warrant) là một loại chứng khoán phái sinh được phát hành bởi các công ty hoặc tổ chức tài chính. Công cụ tài chính này cho phép người nắm giữ có quyền (nhưng không bắt buộc) mua hoặc bán một lượng cổ phiếu hoặc tài sản cơ sở khác theo mức giá đã được xác định trước trong một khoảng thời gian nhất định.

Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant) là một dạng đặc biệt của chứng quyền (Nguồn: Vietcap)

Chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrant) là một dạng đặc biệt của chứng quyền, được phát hành bởi các tổ chức tài chính và đi kèm với sự đảm bảo tài chính. Điều này có nghĩa là tổ chức phát hành phải có tài sản bảo đảm hoặc các biện pháp bảo lãnh để đảm bảo khả năng thực hiện quyền của người sở hữu chứng quyền. Chứng quyền có bảo đảm thường được sử dụng như một công cụ đầu tư để tăng cường hiệu quả tài chính và giảm thiểu rủi ro.

2 phân loại chứng quyền có đảm bảo phổ biến

Chứng quyền có bảo đảm là một loại chứng khoán phái sinh quan trọng trong thị trường tài chính, được phát hành bởi các tổ chức tài chính. Trong đó, có 2 phân loại chính mà nhà đầu tư cần biết:

Chứng quyền mua

Chứng quyền mua có bảo đảm cho phép người sở hữu mua cổ phiếu hoặc tài sản cơ sở khác theo mức giá đã định trước trong một khoảng thời gian nhất định. Đây là lựa chọn lý tưởng cho nhà đầu tư khi kỳ vọng giá cổ phiếu hoặc tài sản cơ sở sẽ tăng trong tương lai. Lợi ích của chứng quyền mua có bảo đảm:

• Tiềm năng lợi nhuận cao: Nhà đầu tư có thể thu được lợi nhuận lớn nếu giá cổ phiếu tăng như kỳ vọng.
• Rủi ro được giới hạn: Người sở hữu chỉ mất số tiền đã bỏ ra mua chứng quyền nếu giá cổ phiếu không tăng.

Chứng quyền bán

Chứng quyền bán có bảo đảm cho phép người sở hữu bán cổ phiếu hoặc tài sản cơ sở khác theo mức giá đã định trước trong một khoảng thời gian nhất định. Loại chứng quyền này phù hợp khi nhà đầu tư dự đoán giá cổ phiếu hoặc tài sản cơ sở sẽ giảm trong tương lai.

Chứng quyền có đảm bảo có 2 loại cơ bản (Nguồn: Firean Blog)

Lợi ích của chứng quyền bán có bảo đảm:

• Bảo vệ lợi nhuận: Nhà đầu tư có thể bảo vệ lợi nhuận nếu giá cổ phiếu giảm như dự đoán.
• Giới hạn rủi ro: Người sở hữu chỉ mất số tiền mua chứng quyền nếu giá cổ phiếu không giảm.

Tính hai mặt của việc đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo

Đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo (CW) mang lại nhiều lợi ích đáng chú ý nhưng cũng không thiếu rủi ro. Dưới đây là các điểm quan trọng cần cân nhắc:

Lợi ích

Việc đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo mang lại nhiều lợi ích hấp dẫn cho nhà đầu tư.

• Không cần ký quỹ: Nhà đầu tư không cần thực hiện ký quỹ giao dịch, phân biệt rõ với hợp đồng quyền chọn.
• Lợi nhuận không giới hạn: Lợi nhuận tiềm năng từ CW là không giới hạn, trong khi mức lỗ chỉ giới hạn ở giá mua ban đầu.
• Tỷ suất sinh lời cao: Biên độ dao động giá của CW rất lớn, từ 100% đến 200% mỗi ngày, so với biên độ dao động chỉ khoảng 7% – 15% mỗi ngày của chứng khoán cơ sở.
• Vốn đầu tư thấp: Nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra khoảng 8% – 20% so với giá chứng khoán cơ sở để mua CW.
• Nhà đầu tư nước ngoài có thể sở hữu CW: Không có hạn chế về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trên sàn giao dịch chứng khoán.
• Giao dịch tương tự như chứng khoán cơ sở: Việc mua bán CW dễ dàng thực hiện trên tài khoản mua chứng khoán cơ sở có sẵn và giao dịch trên thị trường giao ngay (Cash market).

Chứng quyền có đảm bảo mang lại tỷ suất sinh lời cao (Nguồn: Đầu tư Cổ phiếu)

Rủi ro

Đi kèm với những lợi ích, chứng quyền đảm bảo cũng có thể đem đến những rủi ro, cụ thể:

• Biến động mạnh: CW có sự biến động mạnh do đòn bẩy cao, ảnh hưởng theo sự thay đổi giá của chứng khoán cơ sở.
• Nguy cơ mất chi phí đầu tư: Nhà đầu tư có thể mất toàn bộ số tiền đã đầu tư nếu CW ở trạng thái hòa vốn hoặc lỗ.
• Rủi ro không được thanh toán: Có nguy cơ không nhận được khoản chênh lệch nếu tổ chức phát hành không đủ khả năng thanh toán.
• Độ trễ phản ánh biến động: Thời gian để biến động của chứng khoán cơ sở tác động lên giá CW có thể gây ra độ trễ, đặc biệt khi thời gian đáo hạn ngắn.
• Đòn bẩy cao: Đònbẩy cao có thể dẫn đến nhiều rủi ro hơn nếu biên lợi nhuận giảm, dù mức lỗ tối đa vẫn chỉ dừng lại ở giá mua chứng quyền.

Những kiến thức cơ bản về chứng khoán về chứng quyền mà nhà đầu tư cần biết

Chứng quyền là một công cụ tài chính đặc biệt mà nhà đầu tư cần nắm rõ các thông tin cơ bản để đưa ra quyết định đầu tư chính xác. Dưới đây là những điểm quan trọng:

• Phương thức thanh toán: Chứng quyền thường được thanh toán bằng tiền mặt, điều này giúp đơn giản hóa quy trình giao dịch cho nhà đầu tư.
• Thời hạn chứng quyền: Thời gian đáo hạn của chứng quyền có thể dao động từ tối thiểu 3 tháng đến tối đa 24 tháng. Đây là khoảng thời gian mà nhà đầu tư cần chú ý để theo dõi và quyết định hành động.
• Giá thực hiện: Giá thực hiện của chứng quyền được xác định vào thời điểm chứng quyền đáo hạn và dựa vào giá của cổ phiếu cơ sở tại thời điểm đó.
• Giá chứng quyền: Đây là khoản tiền mà nhà đầu tư phải chi trả để mua chứng quyền. Giá này thường phụ thuộc vào nhiều yếu tố như thời gian còn lại và biến động của chứng khoán cơ sở.
• Giá thanh toán: Giá thanh toán của chứng quyền được tính dựa trên giá trung bình của chứng khoán cơ sở trong 5 phiên giao dịch liên tiếp trước ngày đáo hạn. Điều này giúp cân bằng ảnh hưởng của biến động giá ngắn hạn.
• TSCS (Tài sản cơ sở): Các loại mã chứng khoán cơ sở do Sở Giao dịch Chứng khoán quy định, và nhà đầu tư cần lưu ý các mã này khi giao dịch chứng quyền.
• Tỷ lệ chuyển đổi chứng quyền: Đây là tỷ lệ cho biết 1 chứng quyền có thể chuyển đổi thành bao nhiêu cổ phiếu cơ sở. Tỷ lệ này ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị và lợi ích của chứng quyền.
• Ngày đáo hạn: Sau ngày đáo hạn, chứng quyền không còn hiệu lực và nhà đầu tư không thể thực hiện quyền mua hay bán.
• Ngày giao dịch cuối cùng: Đây là thời điểm tất cả chứng quyền sẽ không còn được niêm yết và giao dịch, thường là 2 ngày trước ngày đáo hạn.

Việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến chứng quyền và thực hiện phân tích kỹ lưỡng trước khi đầu tư là điều quan trọng để tối ưu hóa lợi ích và giảm thiểu rủi ro. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng và tìm kiếm sự tư vấn từ các chuyên gia tài chính để đưa ra quyết định đúng đắn. Chứng quyền có đảm bảo có thể là một công cụ mạnh mẽ trong danh mục đầu tư của bạn nếu được quản lý và áp dụng một cách thông minh.

Xem thêm 

Lợi ích và rủi ro của chứng quyền giữa bối cảnh tin tức về thị trường tài chính dao động là gì?

Giá trần sàn khi giao dịch chứng quyền có đảm bảo (CW) được xác định như thế nào?