Chỉ số sức mạnh đồng Đô la (DXY) và cơ chế tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam

DXY là một trong những chỉ số quan trọng của thị trường chứng khoán. Tác động của chỉ số này không chỉ giới hạn trong phạm vi quốc gia mà còn lan tỏa ra các thị trường toàn cầu. Việc theo dõi và phân tích chỉ số DXY sẽ giúp các nhà đầu tư, doanh nghiệp và các chuyên gia kinh tế có cái nhìn tổng quan và đưa ra chiến lược đầu tư phù hợp, từ đó tối ưu hóa lợi ích và giảm thiểu rủi ro trong môi trường tài chính biến động như hiện nay.

Tìm hiểu khái quát về chỉ số DXY

Khái niệm chỉ số DXY

Chỉ số DXY, hay còn gọi là USD Index, là một thước đo sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với 6 loại tiền tệ khác nhau, thường được gọi là rổ tiền tệ của các đối tác thương mại lớn của Mỹ. Do đó, sự biến động của các loại tiền tệ này sẽ tác động nhất định đến chỉ số USD Index.

Chỉ số DXY được tạo ra vào thời điểm tháng 3 năm 1973. Kể từ năm 1985, chỉ số này được quản lý bởi ICE Futures US, ngay sau khi hệ thống tiền tệ Bretton Woods bị giải thể. Ban đầu, giá trị của USD được đặt là 100.000. DXY đã đạt mức cao nhất là 164.720 vào tháng 2 năm 1985 và thấp nhất là 70.698 vào ngày 16 tháng 3 năm 2008.

Cấu trúc của rổ tiền tệ chỉ thay đổi một lần vào đầu năm 1999, khi một số đồng tiền châu Âu được thay thế bằng đồng Euro. Một số nhà phân tích cho rằng, cấu trúc của rổ tiền tệ đã quá hạn để điều chỉnh. Các nước như Trung Quốc, Mexico, Brazil,... là những đối tác thương mại lớn nhưng lại không nằm trong chỉ số, trong khi Thụy Sĩ và Thụy Điển vẫn tiếp tục là một phần của chỉ số này.

Chỉ số DXY là thước đo sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với 6 loại tiền tệ khác (Ảnh: The Block 101)

Các thành phần của chỉ số DXY

Chỉ số DXY gồm có 6 thành phần chính bao gồm:

• EUR - Euro (chiếm 57,6%)
• JPY - Yên Nhật (chiếm 13,6%)
• GBP - Bảng Anh (chiếm 11,9%)
• CAD - Đô la Canada (chiếm 9,1%)
• SEK - Krona Thuỵ Điển (chiếm 4,2%)
• CHF - Franc Thuỵ Sĩ (chiếm 3,6%)

Đồng Euro nổi bật với tỷ trọng cao hơn rất nhiều so với các đồng tiền khác. Điều này cho thấy sức ảnh hưởng mạnh mẽ của các nước châu Âu, đối tác thương mại chính của Mỹ lên chỉ số DXY. Mối quan hệ kinh tế chặt chẽ giữa các nền kinh tế này cũng ảnh hưởng đáng kể đến chính sách tiền tệ của mỗi nước.

Những yếu tố chính tác động đến chỉ số DXY

Các yếu tố tác động đến chỉ số DXY rất đa dạng và phức tạp. Cụ thể như sau:

• Cung cầu của đồng USD và 6 loại tiền tệ khác có tác động trực tiếp đến chỉ số DXY. Những biến động này cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà đầu tư về hướng phát triển của USD trong thời gian tới.
• Chính sách tiền tệ quốc gia, đặc biệt là các quyết định về lãi suất, có ảnh hưởng lớn đến cung cầu của các đồng tiền. Ví dụ, việc điều hành lãi suất của FED có thể kích thích hoặc làm giảm nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ, tác động trực tiếp đến giá trị của nó trên thị trường tiền tệ.
• Lạm phát là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường. Khi lạm phát tăng cao, chính phủ thường sẽ tăng lãi suất để kiềm chế nạn lạm phát, điều này có thể làm giảm giá trị của đồng đô la Mỹ.
• Sự biến động của chỉ số DXY còn phụ thuộc vào tình hình kinh tế tổng thể của các quốc gia. Khi nền kinh tế một quốc gia biến động, chỉ số DXY sẽ phản ánh những thay đổi này một cách rõ rệt.

Các yếu tố tác động đến chỉ số DXY rất đa dạng và phức tạp (Ảnh: Thuan Capital)

Tác động của chỉ số DXY đến thị trường chứng khoán ở Việt Nam

Chỉ số DXY có tác động rất lớn đến nền kinh tế của các quốc gia, trong đó có Việt Nam. Ảnh hưởng của chỉ số này lan tỏa đến nhiều ngành nghề và doanh nghiệp ở Việt Nam với các mức độ khác nhau.:

• Các doanh nghiệp sử dụng đồng USD trong thanh toán như ngành dệt may, thuỷ sản, gỗ sẽ hưởng lợi. Do đó, cổ phiếu của các doanh nghiệp này như GIL, VHC sẽ có xu hướng tăng giá. Ngoài ra, các doanh nghiệp vay nợ bằng các loại tiền tệ khác trong rổ USD cũng sẽ thu được lợi ích vì sự tăng giá của USD khiến các loại tiền tệ khác mất giá, ví dụ như ACV, TMS.
• Các doanh nghiệp nhập khẩu hàng hóa từ Mỹ trong các ngành hóa chất, dược phẩm sẽ gặp khó khăn do sự tăng giá của đồng USD. Ngoài ra, cổ phiếu của các doanh nghiệp có tỷ trọng nợ vay USD cao trên tổng tài sản cũng chịu tổn thất khi đồng USD tăng giá. Việc vay nợ USD dẫn đến rủi ro lỗ tỷ giá, gia tăng chi phí tài chính và làm giảm lợi nhuận sau thuế.

Như vậy, chỉ số DXY không chỉ đơn thuần là một thước đo sức mạnh của đồng đô la Mỹ, mà còn là một chỉ số quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến các hoạt động đầu tư và kinh doanh tại Việt Nam. Việc hiểu rõ cơ chế và các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số DXY là rất quan trong để đưa ra chiến lược đầu tư và kinh doanh hiệu quả, đặc biệt là trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu ngày càng sâu rộng.

Xem thêm 

Có bao nhiêu đồng Đô la đang được lưu thông trên thị trường?

Những lưu ý khi giao dịch USD tại Việt Nam?