15 phát ngôn nổi tiếng của nhà đầu tư huyền thoại Benjamin Graham

Benjamin Graham được coi là cha đẻ của đầu tư giá trị. Ông đã để lại dấu ấn sâu đậm trong lĩnh vực đầu tư. Với những nguyên tắc và triết lý đầu tư độc đáo, ông không chỉ là một nhà đầu tư xuất sắc mà còn là người thầy của nhiều nhà đầu tư nổi tiếng, trong đó có Warren Buffett. Trong bài viết này, hãy cùng khám phá 15 phát ngôn nổi tiếng của Benjamin Graham và ý nghĩa của chúng trong thế giới đầu tư.

Châm ngôn thứ 1: "Đầu tư là đơn giản, nhưng không hề dễ dàng”

Câu nói "Đầu tư là đơn giản, nhưng không hề dễ dàng" của Benjamin Graham mang ý nghĩa sâu sắc về bản chất của việc đầu tư. Hãy phân tích từng phần của câu này để hiểu rõ hơn:

Đầu tư là đơn giản:

• Nguyên tắc cơ bản dễ hiểu: Đầu tư là mua tài sản với hy vọng tăng giá trị, áp dụng các nguyên tắc như đa dạng hóa, mua thấp bán cao, và đầu tư dài hạn.
• Chiến lược rõ ràng: Chiến lược đầu tư như chọn công ty có nền tảng tốt, quỹ chỉ số, hoặc trái phiếu lợi suất tốt đều dễ hiểu và logic.

Cần áp dụng nguyên tắc đầu tư đúng cách để thành công (Nguồn: Purna)

Nhưng không hề dễ dàng:

• Cảm xúc và tâm lý: Kiểm soát cảm xúc là thách thức lớn, tránh quyết định sai lầm do sợ hãi hoặc tham lam.
• Biến động thị trường: Thị trường luôn biến động, yêu cầu sự kiên nhẫn và kỷ luật.
• Nghiên cứu và thông tin: Đầu tư thành công cần nghiên cứu kỹ lưỡng về thị trường, công ty và kinh tế, đòi hỏi thời gian và công sức.
• Rủi ro: Đầu tư luôn có rủi ro, việc quản lý rủi ro và phục hồi từ thất bại không dễ dàng.

Câu nói của Benjamin Graham nhấn mạnh rằng mặc dù lý thuyết và nguyên tắc đầu tư có thể dễ hiểu và có vẻ đơn giản, nhưng việc áp dụng chúng vào thực tế để đạt được thành công lâu dài là một quá trình phức tạp và đầy thách thức. Điều này đòi hỏi sự kiên nhẫn, kỷ luật, hiểu biết sâu rộng, và khả năng kiểm soát cảm xúc trong những thời điểm khó khăn.

Châm ngôn thứ 2: Thật sự là rất phi lý khi nghĩ rằng ngồi đọc phân tích và dự báo của các báo đài, thông tin đại chúng mà có thể đầu tư thành công.

Câu nói của Benjamin Graham nhấn mạnh rằng việc dựa vào phân tích và dự báo từ các phương tiện truyền thông để đầu tư thành công là không hợp lý. Ý nghĩa cụ thể:

• Giá trị của thông tin đại chúng: Thông tin từ báo đài và phương tiện truyền thông đại chúng thường không đủ sâu sắc hoặc kịp thời để đưa ra quyết định đầu tư chính xác.
• Tính không đáng tin cậy của dự báo: Dự báo tài chính từ các nguồn này thường không chính xác và có thể dẫn đến quyết định sai lầm.
• Tầm quan trọng của nghiên cứu cá nhân: Đầu tư thành công đòi hỏi nghiên cứu sâu rộng và hiểu biết cá nhân về thị trường, không thể chỉ dựa vào thông tin đại chúng.

Hạn chế phân tích đầu tư thông qua báo đài (Nguồn: Yuanta VietNam)

Câu nói này khuyến khích nhà đầu tư tự nghiên cứu và phân tích kỹ lưỡng thay vì phụ thuộc vào các nguồn thông tin không đáng tin cậy.

Châm ngôn thứ 3: Trong ngắn hạn thị trường là một cái máy bỏ phiếu bầu chọn hai phe mua và bán. Còn trong dài hạn, nó là một cái bàn cân, cân rõ trọng lượng của từng doanh nghiệp.

Câu nói của Benjamin Graham thể hiện sự khác biệt giữa biến động ngắn hạn và giá trị thực sự dài hạn của thị trường chứng khoán. Việc hiểu rõ biến động giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn. Cụ thể như sau:

Ngắn hạn - "Máy bỏ phiếu":

• Thị trường trong ngắn hạn phản ánh tâm lý và cảm xúc của nhà đầu tư, như sự mua bán và đầu cơ.
• Giá cổ phiếu có thể dao động mạnh mẽ do tin tức, tin đồn, hoặc tâm lý bầy đàn.

Nên đầu tư dài hạn thích hợp để có hiệu suất (Nguồn: ACB)

Dài hạn - "Bàn cân":

• Trong dài hạn, giá cổ phiếu phản ánh giá trị thực sự của doanh nghiệp dựa trên các yếu tố cơ bản như lợi nhuận, tăng trưởng, và sức khỏe tài chính.
• Hiệu suất thực tế của doanh nghiệp sẽ quyết định giá trị thực của cổ phiếu.

Graham muốn nhấn mạnh rằng đầu tư dài hạn nên dựa vào giá trị nội tại của doanh nghiệp thay vì bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn của thị trường.

Châm ngôn thứ 4: Để đạt được kết quả đầu tư có thể chấp nhận được dễ dàng hơn mọi người nghĩ; nhưng để đạt được kết quả đầu tư vượt trội thì khó hơn người ta nhìn nhận rất nhiều.

Câu nói này của Benjamin Graham nhấn mạnh hai điểm quan trọng như sau:

Kết quả đầu tư chấp nhận được:

• Đạt được mức lợi nhuận trung bình hoặc ổn định không quá khó.
• Có thể thực hiện bằng cách tuân theo các nguyên tắc đầu tư cơ bản như đa dạng hóa và đầu tư dài hạn.

Kết quả đầu tư vượt trội:

• Để đạt được mức lợi nhuận cao hơn so với trung bình thì rất khó.
• Đòi hỏi sự nghiên cứu sâu rộng, kỹ năng, kỷ luật, và đôi khi cả may mắn.

Graham muốn nhấn mạnh rằng trong đầu tư, đạt được lợi nhuận ổn định không quá phức tạp, nhưng việc đạt được lợi nhuận xuất sắc đòi hỏi nỗ lực và khả năng vượt trội.

Châm ngôn thứ 5: Nhà đầu tư đích thực thì nên hành động như một nhà đầu tư, đừng bao giờ nghĩ có lúc mình sẽ đầu cơ.

Benjamin Graham là một trong những nhà tư tưởng vĩ đại về đầu tư, luôn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân biệt rõ ràng giữa đầu tư và đầu cơ. Câu nói của ông đã phản ánh quan điểm này. Để hiểu rõ hơn ý nghĩa sâu sắc của câu nói này, hãy phân tích sự khác biệt giữa hai khái niệm này và tại sao Graham lại khuyên các nhà đầu tư nên tránh xa việc đầu cơ:

Nhà đầu tư đích thực:

• Đầu tư dựa trên phân tích kỹ lưỡng về giá trị thực của tài sản.
• Tập trung vào sự tăng trưởng dài hạn và bền vững của doanh nghiệp.
• Quyết định đầu tư được đưa ra dựa trên các yếu tố cơ bản và chiến lược dài hạn.

Cần đầu tư phù hợp với tài sản thay vì dự đoán tâm lý thị trường (Nguồn: Finhay)

Đầu cơ:

• Đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng từ biến động giá ngắn hạn.
• Thường dựa trên dự đoán và tâm lý thị trường, thay vì giá trị thực của tài sản.
• Đầu cơ có mức độ rủi ro cao hơn và dễ dẫn đến tổn thất lớn.

Graham khuyên rằng để đạt được thành công bền vững, nhà đầu tư nên kiên định với nguyên tắc đầu tư, tránh bị cám dỗ bởi những cơ hội đầu cơ ngắn hạn và rủi ro.

Châm ngôn thứ 6: Nếu bạn đang mua cổ phiếu như đi mua sắm, thì hãy chọn cách như đi mua rau củ (chờ khuyến mãi, giảm giá) chứ đừng chọn cách như đi mua nước hoa, mỹ phẩm (giá đắt hơn giá trị).

Câu nói của Benjamin Graham nhấn mạnh vào triết lý đầu tư giá trị. Cụ thể ý nghĩa của câu nói này như sau:

Mua cổ phiếu như mua rau củ:

• Chờ khuyến mãi, giảm giá: Graham khuyên nhà đầu tư nên tìm kiếm các cổ phiếu đang bị định giá thấp so với giá trị thực của chúng. Điều này giống như việc chờ đợi rau củ giảm giá để mua được với giá rẻ hơn.
• Tập trung vào giá trị: Cách tiếp cận này yêu cầu nhà đầu tư phải kiên nhẫn và chỉ mua khi giá cổ phiếu thấp hơn giá trị nội tại của công ty, tức là mua được giá hời.

Khi đầu tư cần tập trung vào giá sinh để đạt được lợi nhuận như mong muốn (Nguồn: Vnsc)

Tránh mua cổ phiếu như mua nước hoa, mỹ phẩm:

• Giá đắt hơn giá trị: Nước hoa và mỹ phẩm thường có giá cao hơn so với giá trị thực tế của chúng, chủ yếu do thương hiệu và bao bì bắt mắt. Tương tự, Graham cảnh báo không nên mua cổ phiếu dựa trên sự phổ biến hoặc hào nhoáng mà không xem xét giá trị thực sự.
• Rủi ro trả giá quá cao: Mua cổ phiếu đắt đỏ vì theo xu hướng hoặc vì chúng đang "nổi" trên thị trường có thể dẫn đến rủi ro lớn, khi giá cổ phiếu không phản ánh đúng giá trị thực và có thể giảm mạnh.

Graham muốn nhấn mạnh rằng đầu tư thông minh là phải tập trung vào giá trị nội tại của cổ phiếu, chờ đợi cơ hội mua vào khi giá thấp hơn giá trị thực. Tránh bị cuốn vào sự hào nhoáng và xu hướng ngắn hạn có thể giúp nhà đầu tư tránh được việc trả giá quá cao và gặp rủi ro không cần thiết.

Châm ngôn thứ 7: Đầu tư là một trò chơi đầu tư cho tương lai, không có niềm tin cho tương lai thì bạn không thể đầu tư được.

Câu nói trên của Benjamin Graham đã nhấn mạnh tầm quan trọng của niềm tin và sự lạc quan trong đầu tư. Cụ thể như sau:

Đầu tư là hướng tới tương lai

• Tầm nhìn dài hạn: Đầu tư không chỉ là việc mua bán trong ngắn hạn mà là quá trình xây dựng và phát triển tài sản trong thời gian dài. Điều này yêu cầu sự kiên nhẫn và một tầm nhìn dài hạn.
• Kỳ vọng tăng trưởng: Khi đầu tư vào một công ty hoặc tài sản, nhà đầu tư kỳ vọng rằng giá trị của chúng sẽ tăng lên trong tương lai. Điều này dựa trên niềm tin rằng công ty sẽ phát triển, thị trường sẽ mở rộng, và nền kinh tế sẽ tiến triển.

Khi đầu tư cần có chiến lược dài hạn phù hợp (Nguồn: Tenten)

Niềm tin vào tương lai là cần thiết

• Niềm tin vào sự phát triển: Nhà đầu tư cần tin rằng công ty, ngành hoặc nền kinh tế mà họ đang đầu tư sẽ phát triển. Sự lạc quan này thúc đẩy họ đưa ra các quyết định đầu tư.
• Sự đối phó với rủi ro: Đầu tư luôn đi kèm với rủi ro và không chắc chắn. Niềm tin vào tương lai giúp nhà đầu tư vượt qua các giai đoạn khó khăn và biến động thị trường.
• Động lực đầu tư: Nếu không có niềm tin vào tương lai, nhà đầu tư sẽ thiếu động lực để đầu tư, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn và khó duy trì chiến lược đầu tư dài hạn.

Câu nói của Graham nhấn mạnh rằng niềm tin và lạc quan vào tương lai là yếu tố cốt lõi để trở thành một nhà đầu tư thành công. Đầu tư đòi hỏi sự tin tưởng vào sự tăng trưởng và phát triển của các khoản đầu tư trong dài hạn. Từ đó giúp nhà đầu tư vượt qua các thách thức và rủi ro trong quá trình đầu tư.

Châm ngôn thứ 8: Một nhà đầu tư sẽ không thể làm chủ cảm xúc của mình khi lợi nhuận không xứng đáng với khoản đầu tư.

Câu nói của Benjamin Graham nhấn mạnh về vai trò của lý trí và khả năng kiểm soát cảm xúc trong đầu tư:

Khả năng kiểm soát cảm xúc:

• Đánh giá lợi nhuận: Graham cho rằng nhà đầu tư nên đánh giá xem liệu lợi nhuận thu được từ khoản đầu tư có xứng đáng với rủi ro và nỗ lực đã đầu tư hay không.
• Ảnh hưởng của lợi nhuận: Nếu lợi nhuận không đạt được kỳ vọng hoặc không phù hợp với mức rủi ro, nhà đầu tư có thể bị chi phối bởi các cảm xúc như sự lo lắng, sợ hãi, hoặc tham lam.

Nên quản lý cảm xúc tốt khi quyết định đầu tư (Nguồn: HSC Online)

Quyết định dựa trên lý trí:

• Giữ được lý trí: Để tránh bị cảm xúc chi phối, nhà đầu tư cần đưa ra các quyết định dựa trên phân tích cẩn thận và lý trí, thay vì dựa vào cảm tính hoặc những biến động ngắn hạn của thị trường.
• Giảm thiểu rủi ro: Đánh giá chính xác lợi nhuận và rủi ro giúp nhà đầu tư có thể quản lý rủi ro một cách hiệu quả hơn, giảm thiểu những quyết định đầu tư sai lầm do cảm xúc.

Câu nói của Graham nhấn mạnh rằng để thành công trong đầu tư, nhà đầu tư cần đánh giá lợi nhuận một cách khách quan và có khả năng kiểm soát cảm xúc của mình. Việc giữ được lý trí trong quá trình đầu tư giúp họ đưa ra các quyết định thông minh và bền vững, tránh được những sai lầm do cảm tính và biến động tâm lý.

Châm ngôn thứ 9: Mọi thứ hoàn hảo thì rất khó tìm ra vì chúng rất hiếm, doanh nghiệp cũng vậy. Hoặc là không tìm, hoặc là kiên nhẫn với nó.

Câu nói này của Graham nhấn mạnh rằng việc tìm kiếm các doanh nghiệp hoàn hảo là khó khăn và hiếm hoi. Thay vì hy vọng vào sự hoàn hảo, nhà đầu tư nên tập trung vào việc tìm kiếm và kiên nhẫn với những cơ hội đầu tư có tiềm năng, để đạt được kết quả đầu tư tốt hơn trong dài hạn.

Châm ngôn thứ 10: Nếu bạn bỏ ra quá nhiều tiền (mua giá đắt) để mua một công ty rất tốt thì đó không phải là chiến lược đầu tư tốt.

Câu nói của Graham nhấn mạnh rằng để có một chiến lược đầu tư hiệu quả, việc mua vào một công ty rất tốt cũng phải đi kèm với việc mua vào với giá hợp lý. Mua quá đắt không chỉ làm giảm khả năng sinh lời mà còn làm gia tăng rủi ro đầu tư. Do đó, nhà đầu tư cần luôn cân nhắc và đánh giá kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư vào bất kỳ công ty nào.

Khi quyết định mua công ty cần cân nhắc kỹ lưỡng (Nguồn: LawNet)

Châm ngôn thứ 11: Không có con đường nào dẫn đến thành công ở phố Wall hoặc bất kỳ nơi nào mà dễ dàng cả.

Câu nói này của ông ngụ ý rằng đầu tư không phải là một con đường dễ dàng để đạt được thành công, đặc biệt là ở Wall Street hay bất kỳ nơi nào trong lĩnh vực tài chính. Để thành công, nhà đầu tư cần có sự chuẩn bị kỹ lưỡng, kiên nhẫn và nỗ lực không ngừng nghỉ để vượt qua các thử thách và học hỏi từ những kinh nghiệm thực tế.

Châm ngôn thứ 12: Nhà đầu tư thông minh không bao giờ chỉ đọc thông tin khuyến nghị từ các dịch vụ tài chính mà quyết định đầu tư cả. Công việc này đòi hỏi phải có 1 quá trình tự thân.

Câu nói của Graham nhấn mạnh rằng để trở thành nhà đầu tư thông minh và thành công, không đơn thuần chỉ cần dựa vào thông tin khuyến nghị từ bên ngoài mà cần phải có khả năng tự đánh giá, quyết định dựa trên sự hiểu biết và quá trình tự thân kỹ lưỡng. Điều này là cách để giữ được sự độc lập và đảm bảo rằng quyết định đầu tư là hợp lý và có cơ sở.

Nhà đầu tư nên biết cách ra quyết định độc lập phù hợp (Nguồn: Học viện Quản lý PACE)

Châm ngôn thứ 13: Các nhà đầu tư chuyên nghiệp thương rất kỷ luật và nhất quán trong suy nghĩ và cách họ hành động.

Câu nói này của Graham muốn truyền tải rằng để thành công trong đầu tư, kỷ luật và nhất quán trong cả suy nghĩ và hành động là rất quan trọng. Những nhà đầu tư chuyên nghiệp thường có xu hướng điều chỉnh quy trình đầu tư của họ để đảm bảo rằng mọi quyết định đều được đưa ra dựa trên sự phân tích cẩn thận và các nguyên tắc đầu tư có sẵn. Điều này giúp họ tối ưu hóa khả năng đầu tư và giảm thiểu rủi ro một cách hiệu quả.

Châm ngôn thứ 14: Cổ phiếu tăng trưởng trong tương lai là cổ phiếu được mua với mức giá hợp lý (fair price).

Câu nói của Graham nhấn mạnh rằng mặc dù cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai là hấp dẫn, nhưng việc mua vào chỉ nên được thực hiện khi có mức giá hợp lý. Điều này giúp đảm bảo rằng nhà đầu tư không mua vào khi giá cổ phiếu đã quá cao so với giá trị thực của công ty, từ đó giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa khả năng sinh lời trong dài hạn.

Châm ngôn thứ 15: Nhà đầu tư khi phân tích thị trường cũng giống người đàn ông cư xử với vợ của mình vậy, không nên quá chú tâm vào từng lời nói, nhưng được phớt lờ hoàn toàn. Biết thu nhận cái gì, bỏ qua cái gì là kỹ năng của người chồng giỏi cũng là kinh nghiệm của nhà đầu tư giỏi.

Câu nói của Graham nhấn mạnh rằng để thành công trong đầu tư, nhà đầu tư cần có khả năng đánh giá thông tin một cách khách quan và cân nhắc, giống như cách một người chồng giỏi đối xử với vợ mình. Việc biết được cái nào nên lắng nghe và cái nào nên phớt lờ sẽ giúp nhà đầu tư tối ưu hóa quyết định đầu tư và giảm thiểu rủi ro.

Benjamin Graham đã để lại nhiều bài học quý giá về đầu tư. Những phát ngôn nổi tiếng của ông không chỉ là những nguyên tắc đầu tư mà còn là những bài học về triết lý sống. Bằng cách áp dụng những bài học này, nhà đầu tư có thể đạt được sự thành công và bảo vệ vốn đầu tư của mình trong mọi hoàn cảnh thị trường. Hãy luôn nhớ rằng, đầu tư không phải là đánh bạc mà là một quá trình học hỏi và kiên nhẫn để đạt được mục tiêu tài chính dài hạn.

Xem thêm 

Mô hình cờ đuôi nheo và cách ứng dụng trong đầu tư chứng khoán

Bong bóng bất động sản có tác động như thế nào tới nhà đầu tư chứng khoán?